Indice de tarification du marché

Chaque trimestre, Marsh publie son Global Insurance Market Index, et chaque 1er janvier Guy Carpenter met à jour son indice rate-on-line des programmes catastrophe américains. Ce sont ces chiffres que la place cite pour dire si le marché durcit ou mollit, faute de statistique publique équivalente. Leur intérêt tient à la méthode. Une prime qui passe de 1 à 1,2 million ne dit rien si l'exposition, la limite ou la franchise ont bougé : l'indice mesure la variation à conditions comparables, sur les programmes que le courtier a lui-même renouvelés, agrégée par branche et par région. La lecture demande quelques précautions, à commencer par l'échantillon. C'est le portefeuille du courtier qui publie, avec sa clientèle et ses branches, pas le marché entier. L'indice mesure aussi un prix, pas une marge : dix points de hausse face à quinze points d'inflation des sinistres, c'est une dégradation technique. Enfin, il ne voit pas ce qui se négocie hors du taux. Exclusions ajoutées, franchises relevées, sous-limites posées, c'est souvent là que le durcissement se joue, et un indice plat peut recouvrir un net resserrement des garanties.