FONDEN
Ancien fonds mexicain de catastrophes naturelles, pionnier du transfert de risque souverain via obligations catastrophe.
Le FONDEN, fonds mexicain de catastrophes naturelles, a longtemps constitué le mécanisme public de financement de la reconstruction après désastre, finançant la remise en état des infrastructures et l'aide aux populations. Il s'est distingué comme pionnier du transfert de risque souverain en recourant dès le milieu des années 2000 à des obligations catastrophe pour céder au marché des capitaux une partie de son exposition aux séismes et cyclones, plutôt que de dépendre uniquement des ressources budgétaires. Ce recours aux cat bonds souverains a fait du Mexique un cas d'école de la finance de catastrophe appliquée aux États. Le fonds a été démantelé administrativement au début des années 2020, mais son histoire reste une référence pour comprendre comment un État peut combiner réserve budgétaire, assurance et titrisation pour gérer son risque de catastrophe. Pour la réassurance, il a démontré l'appétit du marché pour le risque souverain de pays émergents.
L'émission d'obligations catastrophe par le FONDEN, dès 2006, a permis au Mexique de transférer au marché des capitaux une partie de son risque sismique, préfigurant d'autres dispositifs souverains.
FONDEN, fonds catastrophe mexicain, Fondo de Desastres Naturales
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