PERILS AG
Société zurichoise créée en 2009 qui publie les expositions et les pertes assurées du marché européen par événement, servant de déclencheur indiciel aux cat bonds et aux ILW.
Un contrat à déclencheur indiciel ne vaut que par l'indice qu'il cite : il faut une mesure des pertes de tout le marché, publiée par un tiers que ni le cédant ni l'investisseur ne contrôlent. Aux États-Unis, ce rôle revenait depuis longtemps à PCS, mais l'Europe n'avait aucun équivalent, et les tempêtes d'hiver y restaient donc couvertes presque uniquement sur base indemnitaire. PERILS a été fondée à Zurich en 2009 par plusieurs assureurs, réassureurs et un courtier, à parts égales, pour combler ce manque. Elle collecte auprès des assureurs les sommes assurées et, après un événement majeur, les pertes déclarées, puis publie des estimations par péril et par zone CRESTA à des dates fixées d'avance. Cette granularité permet de pondérer l'indice par la répartition du portefeuille du sponsor et de réduire ainsi le risque de base, sans le supprimer.
Le premier cat bond à utiliser un indice PERILS, Successor X (série 2010-1), a été clôturé le 26 mars 2010 : 120 millions de dollars de titres sur trois ans, dont la composante tempête européenne se déclenchait sur les pertes de marché estimées par PERILS, pondérées par pays, de la Belgique au Royaume-Uni.
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