Risque réputationnel
Risque d'atteinte à l'opinion que les tiers entretiennent sur une entreprise, actif intangible que l'assurance ne peut indemniser directement.
Le 23 avril 1991, devant l'Institute of Directors, Gerald Ratner a qualifié de « total crap » certains articles de sa chaîne de bijouteries. Le groupe a perdu environ 500 millions de livres de valeur boursière sans qu'aucun bien ne soit endommagé. Le risque réputationnel est le risque de voir se dégrader la confiance que clients, salariés, investisseurs et public accordent à une entreprise. Il résiste à l'assurance pour trois raisons : la réputation est intangible, elle vit dans l'esprit des tiers et hors de l'entreprise, et elle se mesure à peine. On n'indemnise pas une opinion comme on reconstruit un entrepôt, car aucune somme ne force le public à croire de nouveau. Le risque est en outre largement endogène. Il naît souvent du comportement de l'entreprise ou de sa réaction à une crise, et bute donc sur l'aléa moral. Les polices existantes ne couvrent que l'écho du dommage, frais de gestion de crise ou chute du cours de bourse par indice paramétrique. Leur valeur réelle tient davantage à la prévention et au service qu'au transfert de risque.
Cas d'école : une vidéo truquée visant un dirigeant déclenche une crise virale ; la police réputation finance les communicants et les conseils, mais ne peut garantir le retour de la confiance perdue.
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