Chaîne de sécurité du Lloyd's
Les trois niveaux qui garantissent le paiement des sinistres du marché : les fonds du syndicat, puis ceux du membre, puis le fonds central mutualisé. C'est sur eux que repose la notation unique du Lloyd's.
En 1996, le plan Reconstruction and Renewal fait réassurer par Equitas tous les engagements non-vie des exercices 1992 et antérieurs. Le Lloyd's sortait d'années de pertes qui avaient ruiné une partie des Names. Sa signature commune repose sur la chaîne de sécurité. Un marché d'une centaine de syndicats indépendants ne pourrait pas offrir une sécurité unique si chaque assuré devait juger la solidité de chaque souscripteur présent sur son slip. Le premier maillon, ce sont les primes reçues par le syndicat, logées dans des premium trust funds et affectées à ses propres sinistres. Le deuxième, les funds at Lloyd's de chaque membre, calibrés sur le profil de risque du syndicat qu'il finance et réservés à ses seuls engagements. Le troisième, le fonds central, alimenté chaque année par une contribution de tous les membres ; le Council peut le mobiliser pour honorer les engagements d'un membre défaillant. C'est grâce à lui que tout le marché porte une seule notation de solidité financière, dont profite chaque syndicat, même petit et neuf. La contrepartie va avec la mutualisation : la Corporation surveille de près ce que chacun souscrit, puisque la défaillance de l'un est payée par les autres.
D'où le paradoxe apparent du Lloyd's : un syndicat créé en 2025, sans historique, porte dès sa première police la même notation de solidité financière que tout le marché. En échange, la Corporation approuve ligne à ligne son plan de souscription annuel, et elle peut réduire d'autorité sa capacité si ses résultats s'écartent du plan.
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