Syndicat du Lloyd's
Groupement de capitaux réuni pour un millésime de souscription au Lloyd's, géré par une agence de gestion agréée, et qui constitue l'unité de souscription du marché plutôt que l'entreprise.
Le Lloyd's n'est pas une compagnie d'assurance mais un marché, et son unité de souscription est le syndicat. Un syndicat réunit pour un millésime donné les capitaux de membres, personnes morales pour l'essentiel aujourd'hui, et confie la souscription à une agence de gestion agréée qui emploie les souscripteurs. Le syndicat n'a pas la personnalité juridique et se reconstitue chaque année : sa capacité, ses membres et son plan peuvent changer d'un millésime à l'autre, même si la continuité pratique est la règle. La Corporation du Lloyd's, elle, ne souscrit rien : elle agrée les agences, approuve les plans de souscription annuels de chaque syndicat, fixe les exigences de capital et administre la chaîne de sécurité. Cette séparation entre le capital, la gestion et le marché explique deux traits que l'on ne retrouve pas ailleurs. Un même investisseur peut répartir sa mise sur plusieurs syndicats sans en gérer aucun. Et le marché peut refuser un plan de souscription, donc empêcher un syndicat de croître sur une branche, sans qu'aucun actionnaire ait à s'en mêler.
Le marché compte de l'ordre d'une centaine de syndicats actifs, gérés par une cinquantaine d'agences de gestion, pour une capacité de souscription de plusieurs dizaines de milliards de livres par millésime. L'approbation annuelle des plans est l'outil de pilotage le plus direct du marché : c'est par ce canal que le Lloyd's a imposé à partir de 2018 la réduction des portefeuilles les moins rentables, dans l'initiative dite Decile 10.
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