Réassurance prioritaire
Traité qui s'applique avant un autre, et dont les récupérations réduisent la charge présentée à celui-ci.
Cas d'école : un événement à 90 millions bruts touche une quote-part à 30 % et une tranche de 40 XS 20. La cédante garde 23 millions si la quote-part passe en premier, et 35 si c'est la tranche. Une réassurance est dite prioritaire quand elle intervient avant un autre traité et que ses récupérations viennent en déduction de la charge soumise à celui-ci. L'ordre d'application n'a rien d'évident. Il doit être stipulé, car il change toute l'économie d'un programme. Si une quote-part est prioritaire sur une tranche catastrophe, la tranche ne voit qu'une sinistralité déjà réduite de la part cédée, donc une exposition moindre et un prix plus bas. Si l'ordre est inverse, la quote-part profite de la tranche, et c'est elle qui coûte moins. La clause d'ordre tient ensemble un programme fait de plusieurs traités qui se recoupent. Sans ordre déclaré, chaque réassureur peut soutenir que l'autre intervient d'abord, et la cédante supporte un trou que personne ne reconnaît. Les traités bien rédigés la portent. Elle se relit à chaque changement de structure, car un traité ajouté en cours de programme modifie l'exposition de tous ceux qui se situent après lui.
Une cédante détient en 2026 une quote-part à 30 pour cent et une tranche catastrophe de 40 millions en excès de 20. Un événement coûte 90 millions bruts. La quote-part est prioritaire : elle absorbe 27 millions, et la tranche ne voit que 63 millions, dont elle paie 40. Si l'ordre était inverse, la tranche paierait 40 sur 90, et la quote-part 30 pour cent des 50 millions restants, soit 15 millions. La cédante garderait 35 au lieu de 23.
Inuring reinsurance, Réassurance sous-jacente, Inuring to the benefit, Traité prioritaire
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