Réassurance santé

La réassurance santé transfère à un réassureur une partie du risque de frais de soins ou d'indemnités maladie d'un assureur santé. Elle finance la croissance plus qu'elle ne couvre des pointes. Une mutuelle qui gagne un gros contrat collectif, ou un assureur qui entre sur un marché, cède une part importante en quote-part, souvent un tiers ou la moitié. L'opération allège son besoin en capital et lui rapporte une commission qui paie ses frais d'acquisition. L'excédent de sinistre par tête protège contre le grand prématuré, la greffe ou la thérapie génique. Aux États-Unis, AM Best a mesuré en septembre 2026 environ 203 milliards de dollars de primes santé cédées en 2025, contre 59 milliards en 2016, avec une part notable pour des réassureurs des Bermudes. À l'échelle mondiale, la santé fait à peu près la moitié des primes d'assurance mais une petite fraction de la réassurance. La nature du risque l'explique : fréquence forte, sévérité individuelle bornée, et un portefeuille qui se retarife chaque année. Le souscripteur de traité regarde d'abord l'inflation médicale, qui dépasse l'inflation générale de plusieurs points. Il regarde aussi qui gère, parce qu'un traité santé vit de la gestion des sinistres de la cédante, du tiers payant et du contrôle des abus. La pandémie est l'exception catastrophique du métier, et elle entre parfois dans un Cat XL vie et santé. À ne pas confondre avec les programmes publics de réassurance des marchés ACA, qui sont des mécanismes d'État.