Taux équivalent

Un taux périodique est dit équivalent à un taux annuel de référence lorsqu'il lui est lié par la relation de capitalisation composée, c'est-à-dire lorsque le taux mensuel élevé à la puissance douze redonne exactement un plus le taux annuel. Il s'oppose au taux proportionnel, obtenu par simple division du taux annuel par le nombre de périodes, qui est une approximation linéaire de la même conversion. L'écart entre les deux est négligeable à taux faible et devient significatif à taux élevé, parce qu'il croît comme le carré du taux : il est donc redevenu visible après le relèvement des taux de 2022, alors qu'il avait été sans conséquence pratique pendant une décennie. Trois usages en assurance en dépendent. La conversion d'un rendement de portefeuille entre périodicités, où employer le taux proportionnel introduit un biais systématique et toujours dans le même sens. L'actualisation de flux mensuels de prestations à partir d'une courbe annuelle. Et la comparaison de taux affichés sur des périodicités différentes, où la confusion des deux notions fausse le classement des offres avant tout calcul.