Année ouverte (open year of account)

Au début des années 1990, de nombreux syndicats du Lloyd's traînaient des millésimes des années 1980 qu'aucun syndicat repreneur n'acceptait de clore : l'amiante et la pollution américaines rendaient leurs engagements impossibles à chiffrer. Ces millésimes sont restés ouverts jusqu'à ce qu'Equitas reprenne en 1996 tout ce qui datait de 1992 et avant. Le mécanisme n'a pas disparu avec eux. À la fin de la troisième année, le managing agent doit proposer une réassurance de clôture à un prix que l'actuaire du syndicat peut défendre, et que le millésime suivant, donc d'autres membres, acceptera de payer. S'il ne le peut pas, parce que la fourchette d'estimation est trop large sur une branche ou un événement, le millésime reste ouvert. Ses membres y demeurent, ses Funds at Lloyd's restent bloqués, aucun résultat définitif ne se distribue, et l'agent doit revoir chaque année si la clôture est devenue possible. Le choix est un arbitrage entre deux groupes de membres. Clore à un prix trop bas fait payer le millésime suivant ; laisser ouvert garde le problème chez ceux qui l'ont souscrit, au prix d'un capital immobilisé et de sorties impossibles. Les années ouvertes sont devenues rares, et le marché du run-off a ouvert une porte que les Names n'avaient pas : la réassurance de clôture peut aujourd'hui être placée chez un repreneur extérieur au syndicat. Un millésime ouvert reste un aveu, que le marché lit comme tel. À ne pas confondre avec le millésime de souscription clos normalement à trente-six mois, ni avec un syndicat en run-off, qui ne souscrit plus mais peut avoir clos tous ses millésimes.