Échelle de première perte

Ruth Salzmann publie en 1963, dans les Proceedings of the Casualty Actuarial Society (« Rating by Layer of Insurance »), des tables tirées de sinistres d'habitation américains, restées la référence la plus citée du genre. Le principe : un assuré qui ne couvre que les premiers 10 % de la valeur de son usine paie bien plus de 10 % de la prime pleine, parce que cette première tranche concentre l'essentiel de la fréquence. L'échelle de première perte chiffre ce rapport et rend un pourcentage de prime par pourcentage de valeur couverte. On y lit la même information qu'une courbe d'exposition, mise en table et lue dans l'autre sens : la courbe sert au réassureur qui tarife une tranche haute, l'échelle à l'assureur direct qui tarife une garantie basse. En risques industriels, le marché emploie aussi des tables allemandes et suisses. Leur limite est structurelle. Une table calibrée il y a trente ans ignore l'inflation des coûts de reconstruction et la concentration des valeurs, et la relire aujourd'hui sans recalibrer revient à tarifer avec la sinistralité d'une autre époque.