Facteurs de risque catastrophe naturelle (formule standard)

Les facteurs de risque catastrophe naturelle sont les coefficients que la formule standard de Solvabilité II applique aux sommes assurées, pays par pays et zone par zone, pour calculer le capital exigé au titre des catastrophes naturelles. Ils figurent dans le règlement délégué (UE) 2015/35 du 10 octobre 2014, appliqué depuis le 1er janvier 2016. Le sous-module couvre cinq périls : tempête, tremblement de terre, inondation, grêle et subsidence, cette dernière pour la seule France. Pour chaque pays exposé, le règlement découpe le territoire en zones, le plus souvent les zones CRESTA (Catastrophe Risk Evaluation and Standardizing Target Accumulations), et attribue une pondération à chacune. L'assureur multiplie la somme assurée de chaque zone par sa pondération, agrège les zones avec une matrice de corrélation propre au pays, puis applique un facteur pays calibré sur une perte bicentennale. Les pays s'agrègent ensuite entre eux, puis les périls. En tempête, deux scénarios s'opposent : un gros événement suivi d'un plus petit, ou deux événements moyens, et le plus coûteux après réassurance l'emporte. La mécanique a le mérite de la transparence. Elle ignore en revanche tout du bâti : une usine aux normes et un entrepôt en tôle pèsent pareil s'ils sont dans la même zone pour la même somme. L'EIOPA (Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles) réexamine les paramètres, et un règlement délégué de 2019 en a recalibré une partie. Hors de l'Espace économique européen, une méthode simplifiée fondée sur les primes prend le relais. Un portefeuille concentré sur une zone que la table sous-pondère affiche un ratio de solvabilité plus flatteur que son risque. Le cas inverse, un risque bien construit dans une zone lourdement pondérée, est souvent ce qui pousse un assureur vers un modèle interne partiel limité à ce sous-module.