Solvency Capital Requirement (SCR)

Le Solvency Capital Requirement est l'exigence de capital de solvabilité au cœur du régime prudentiel européen Solvabilité II. Il correspond au montant de fonds propres qu'un assureur doit détenir pour être en mesure d'absorber des pertes exceptionnelles et d'honorer ses engagements avec une probabilité de 99,5 pour cent à horizon d'un an, ce qui équivaut conceptuellement à survivre à un choc dont la sévérité ne serait dépassée qu'une fois tous les deux cents ans. Le SCR couvre l'ensemble des risques quantifiables de l'assureur, risque de souscription, de marché, de crédit et opérationnel, agrégés en tenant compte de leurs corrélations, ce qui produit un effet de diversification réduisant le capital total par rapport à la somme des risques pris isolément. Il peut être calculé selon une formule standard fournie par la réglementation ou selon un modèle interne propre à l'entreprise, soumis à l'approbation du superviseur. Si les fonds propres éligibles tombent sous le SCR, le superviseur intervient par paliers gradués. Le SCR est complété par un seuil plancher inférieur, le minimum de capital requis, dont le franchissement déclenche les mesures les plus sévères. La calibration du SCR pour les risques émergents comme le cyber reste un sujet de débat, car la formule standard capte mal leur potentiel d'accumulation.

Un assureur cyber spécialisé calcule son SCR selon la formule standard Solvabilité II et obtient 320 millions d'euros, dont 180 millions imputables au risque de souscription non-vie et 90 millions au risque opérationnel. Il détient 420 millions de fonds propres éligibles, soit un ratio de couverture de 131 pour cent. Son superviseur (l'ACPR) lui signale que la formule standard sous-estime probablement le risque d'accumulation cyber et lui demande de documenter, dans son ORSA, un scénario de panne cloud simultanée affectant 30 pour cent de son portefeuille.

SCR, capital de solvabilité requis, exigence de capital