Libéralisation des retraites britanniques (pension freedoms, 2015)
Réforme britannique qui a supprimé en 2015 l'obligation de fait de convertir l'épargne retraite en rente viagère : les ventes de rentes ont chuté dès l'annonce, et le risque de longévité est revenu aux ménages.
Jusqu'en 2015, l'épargnant britannique en régime à cotisations définies devait en pratique acheter une rente viagère avec la plus grande part de son capital, sauf à subir une fiscalité dissuasive. Ce passage obligé faisait de l'assureur le porteur du risque de longévité et alimentait un marché des rentes très profond. La réforme a laissé chacun libre de retirer son capital, de le laisser investi et d'y puiser (drawdown) ou d'acheter une rente. Elle répond au rejet de rentes jugées mal rémunérées après des années de taux bas, mais déplace vers l'individu deux risques qu'il gère mal : épuiser son épargne en vivant longtemps, et vendre ses actifs au mauvais moment. Elle a aussi redirigé les assureurs vers le rachat de régimes à prestations définies.
Le 19 mars 2014, le chancelier George Osborne a annoncé dans son budget la fin de l'obligation d'achat d'une rente, effective le 6 avril 2015. Selon l'Association of British Insurers, le nombre de rentes vendues est tombé de 74 270 au premier trimestre 2014 à 46 368 au deuxième, et leur montant de 2,5 à 1,8 milliard de livres. Au premier trimestre de la réforme, 950 millions de livres sont allés aux rentes contre 1,48 milliard au drawdown.
pension freedoms, freedom and choice in pensions, fin de la rente obligatoire au Royaume-Uni
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