PACTA (Paris Agreement Capital Transition Assessment)
Méthode ouverte qui compare les plans de production des entreprises d'un portefeuille, actif par actif, aux trajectoires d'un scénario climatique, secteur par secteur.
PACTA, pour Paris Agreement Capital Transition Assessment, est la méthode d'alignement bâtie par le 2° Investing Initiative (2DII), et RMI en tient le logiciel ouvert depuis juin 2022. Plutôt que des émissions déclarées, elle part des actifs physiques, centrales, mines, puits, usines automobiles, hauts fourneaux, avec leurs plans de production à cinq ans, et remonte ces capacités jusqu'aux émetteurs d'actions et d'obligations détenus. Secteur par secteur, elle compare ensuite le mix technologique du portefeuille (renouvelable contre charbon dans l'électricité, électrique contre thermique dans l'automobile) à ce qu'exige un scénario de transition, le plus souvent ceux de l'AIE. Le résultat se lit en points de mix ou en volumes de production, pas en degrés. La Suisse en a fait un test de place. L'Office fédéral de l'environnement et le Secrétariat d'État aux questions financières internationales l'ont lancé en 2017 avec 79 caisses de pension et assureurs, environ deux tiers du marché en actifs gérés, puis l'ont reconduit en 2020, en 2022 et en 2024. En 2022, 133 établissements y ont pris part, dont 20 assureurs ; en 2024, 146 établissements, mais 15 assureurs seulement. Le département des assurances de Californie a repris l'outil en 2018 : 2DII y a passé les 672 assureurs encaissant plus de 100 millions de dollars de primes sur son marché, près de 4 300 milliards de placements, et trouvé plus de 500 milliards de titres liés aux fossiles, dont 10,5 milliards dans le charbon thermique. La méthode a ses angles morts. Elle mesure bien les secteurs où une technologie en remplace une autre, beaucoup moins la finance ou les services, et cinq ans de plans d'investissement disent peu d'une trajectoire à 2050.
Cas d'école : un assureur détient 200 millions d'euros d'obligations de l'électricien A et 300 millions de l'électricien B. D'après leurs plans à cinq ans, le renouvelable fera 20 % de la capacité de A et 50 % de celle de B. Pondérée par l'encours, la part renouvelable du portefeuille vaut (200 × 20 + 300 × 50) / 500 = (4 000 + 15 000) / 500 = 38 %. Le scénario retenu demande 46 % à la même échéance. L'écart est de 46 moins 38 = 8 points, soit 8 / 46 = 17,4 % de la part exigée qui manque au portefeuille.
PACTA, test d'alignement PACTA, test climatique PACTA, test climatique suisse, méthode PACTA, analyse PACTA, alignement Paris d'un portefeuille
Suivez la recherche
Une lettre par semaine. En tête, la note de souscription de la semaine, quand il en paraît une : une décision datée et argumentée, signée de Paul Bernardski. Ensuite, ce que l'observatoire a publié en risque cyber, en risque politique et en assurance. Sans compte, sans suivi.
Pas de spam, désinscription en un clic, aucune donnée revendue.