Acteur qui bénéficie d'une décision collective sans en supporter le coût, ici l'assureur ou réassureur moins scrupuleux qui récupère un risque exclu par un confrère responsable.
Le passager clandestin est un concept économique désignant celui qui tire profit d'un bien collectif ou d'une décision commune sans en assumer la part de coût ou de contrainte. Dans le contexte de l'assurance durable, il désigne l'assureur ou le réassureur moins exigeant qui récupère, à prix réduit et sans condition, un risque qu'un confrère responsable a refusé ou conditionné pour des raisons de durabilité. Ce mécanisme de transfert est le principal argument contre une politique d'exclusion pure : se retirer d'un risque ne le supprime pas, il le confie à une capacité plus tolérante, qui n'y applique aucune pression de transition. La théorie du changement des acteurs engagés dans la finance durable considère que le désengagement pur génère un effet passager clandestin systémique, annulant le bénéfice de l'exclusion tout en privant l'actif de la pression et des conditions qui pourraient l'améliorer. La posture alternative consiste à engager, conditionner la couverture et n'exclure que l'aberration franche, afin de rester dans la position d'influencer la transition.
Un réassureur refuse de couvrir un data center en raison de son empreinte carbone excessive. La capacité récupérée par un concurrent moins regardant, sans condition de transition, illustre l'effet passager clandestin : l'exclusion ne réduit pas le risque système, elle le déplace.
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