Scénarios climatiques dans l'ORSA

L'ORSA est l'évaluation que l'assureur fait lui-même de ses risques et de son besoin de solvabilité, en général sur trois à cinq ans. Le risque climatique s'y glisse mal : ses effets les plus lourds se matérialisent au-delà de cet horizon, et un plan d'affaires à trois ans peut les ignorer sans erreur apparente. La réponse européenne consiste à exiger d'abord une analyse de matérialité, puis, pour les expositions jugées matérielles, une analyse de scénarios de long terme qui éclaire la stratégie, sans fixer de capital supplémentaire. Le premier scénario suppose un réchauffement contenu sous 2 °C, de préférence 1,5 °C, qui fait surtout apparaître le risque de transition ; le second suppose un réchauffement plus fort, qui fait surtout apparaître le risque physique. Le superviseur juge la qualité du raisonnement, pas un chiffre.