Évaluation interne par laquelle un assureur apprécie ses propres risques et besoins de solvabilité au-delà de la formule réglementaire.
L'ORSA, pour Own Risk and Solvency Assessment, est le pilier prospectif et qualitatif du régime Solvabilité II. Là où le SCR impose un calcul standardisé de capital à un instant donné, l'ORSA demande à chaque assureur d'évaluer par lui-même l'ensemble de ses risques et son besoin global de solvabilité, en intégrant sa stratégie, son horizon pluriannuel et les risques mal captés par la formule standard. C'est un exercice de gouvernance autant que de calcul, dont la responsabilité incombe à la direction et au conseil, et non aux seuls actuaires. L'ORSA repose largement sur des tests de résistance et des scénarios adverses, par lesquels l'assureur éprouve sa solvabilité face à des chocs économiques, de marché ou de sinistralité, y compris des scénarios qu'aucune formule réglementaire ne prévoit. C'est précisément dans ce cadre que les risques émergents trouvent leur place, un assureur exposé au cyber pouvant y modéliser un scénario d'accumulation systémique pour vérifier la résistance de son bilan. La force de l'ORSA est sa capacité à intégrer l'incertitude et le jugement là où la formule standard atteint ses limites ; sa faiblesse potentielle est sa subjectivité, car la qualité de l'exercice dépend entièrement du sérieux des scénarios retenus par l'entreprise.
Dans son ORSA, un assureur cyber teste un scénario de panne simultanée de deux fournisseurs de cloud majeurs et constate que sa solvabilité chuterait sous le seuil confortable, l'amenant à renforcer sa réassurance.
ORSA, évaluation interne des risques, own risk and solvency assessment