FloodSmart Re (cat bonds du NFIP)
Programme par lequel le régime fédéral américain d'assurance inondation cède une partie de ses pertes extrêmes aux investisseurs par des cat bonds, en complément de sa réassurance traditionnelle.
Le National Flood Insurance Program est un assureur public qui a accumulé une dette envers le Trésor américain après les grandes inondations des années 2000 et 2010. Pour cesser de reporter sur le contribuable toute la queue de ses pertes, l'agence fédérale qui le gère a commencé à acheter de la réassurance, puis à émettre des cat bonds sous le nom de FloodSmart Re. Le déclencheur est indemnitaire : il porte sur les pertes réelles du programme au-delà d'un seuil élevé, ce qui évite le risque de base mais allonge le délai de règlement. L'intérêt est double : le programme paie le risque à son prix de marché, ce qui rend visible le coût de l'inondation, et il diversifie ses contreparties entre réassureurs et investisseurs. C'est un exemple d'assureur public qui recourt au marché plutôt qu'à l'État pour sa protection de pointe.
En janvier 2017, la FEMA a acheté pour le NFIP sa première réassurance, 1,042 milliard de dollars auprès de vingt-cinq réassureurs. En août 2018, elle a émis son premier cat bond, FloodSmart Re, pour 500 millions de dollars sur trois ans, couvrant les pertes d'inondation du programme au-delà d'un seuil de plusieurs milliards.
FloodSmart Re, transfert de risque du NFIP, NFIP risk transfer
Suivez la recherche
Une lettre par semaine. En tête, la note de souscription de la semaine, quand il en paraît une : une décision datée et argumentée, signée de Paul Bernardski. Ensuite, ce que l'observatoire a publié en risque cyber, en risque politique et en assurance. Sans compte, sans suivi.
Pas de spam, désinscription en un clic, aucune donnée revendue.