Grippe espagnole de 1918
Pandémie grippale de 1918-1919, la plus meurtrière de l'ère moderne avec plusieurs dizaines de millions de morts, qui sert de scénario de référence aux modèles de mortalité extrême, aux chocs réglementaires et aux obligations catastrophe vie.
La grippe espagnole est la pandémie de grippe A (H1N1) de 1918-1919, et le point d'ancrage de tout ce que l'actuariat vie sait du choc de mortalité. Les estimations du nombre de morts vont de 20 à 100 millions, avec 50 millions comme chiffre courant, pour une population mondiale d'environ 1,8 milliard. Trois vagues se sont succédé, la deuxième, à l'automne 1918, étant la plus létale. Le trait qui intéresse le souscripteur est la courbe des âges. Au lieu de frapper surtout les nourrissons et les vieillards, le virus a tué massivement les adultes de 20 à 40 ans, c'est-à-dire la population assurée en décès et en emprunteur. Les assureurs vie américains ont payé environ 125 millions de dollars de sinistres grippe en 1918, une somme qui a déséquilibré plusieurs bilans. Les modélisateurs rejouent ce scénario sur la population actuelle. Une étude d'AIR publiée en 2013 chiffrait entre 15 et 28 milliards de dollars le surcoût en assurance vie aux seuls États-Unis. La formule standard de Solvabilité II retient un choc instantané de 0,15 point sur les taux de mortalité à un an, calibré sur une pandémie de ce type. Les obligations catastrophe de mortalité, adossées à des indices de population, font de la grippe la composante principale de leur modèle. La nuance tient aux antibiotiques. Une grande partie des décès de 1918 venait de surinfections bactériennes que l'on soignerait aujourd'hui, ce qui pousse certains modèles à abaisser le taux de létalité transposé.
Cas d'école : un assureur emprunteur couvre 2 millions de têtes, pour un capital moyen restant dû de 150 000 euros et une mortalité de base de 1 pour mille. Le choc de 1,5 pour mille de la formule standard ajoute 3 000 décès en un an, soit 450 millions d'euros de sinistres supplémentaires. Rejoué avec la courbe d'âge de 1918, plus lourde chez les 25-45 ans qui forment le gros du portefeuille, le scénario interne monte à 700 millions.
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