Panel de réassureurs

Le panel désigne la liste des réassureurs admis à souscrire le programme d'une cédante, avec pour chacun sa part et son statut. Le prix ne décide pas seul de sa composition. Une politique de sécurité fixe des critères minimaux de notation, des limites d'exposition par contrepartie et une exigence de collatéral pour les marchés non agréés. Elle cherche aussi une diversification géographique, pour qu'un même choc ne frappe pas plusieurs signatures à la fois. Le panel traite le risque de crédit, principale exposition résiduelle d'une cédante bien réassurée. Elle a transféré son risque technique. Il lui reste le risque que le transfert ne se dénoue pas au moment où elle en a besoin, c'est-à-dire précisément après un événement majeur qui aura affaibli tout le marché en même temps. Gérer le panel, c'est répartir sans disperser. Trop concentré, il expose à une défaillance ; trop dispersé, il devient ingérable administrativement et fait entrer des signatures que personne n'a réellement analysées.