Crédit de réassurance

22 septembre 2017 : l'Union européenne et les États-Unis signent leur accord bilatéral, le covered agreement. Il supprime sous conditions le collatéral exigé des réassureurs européens pour que leurs cédantes américaines obtiennent le crédit de réassurance. Le crédit de réassurance est le droit, pour une cédante, de porter à son actif et de déduire de ses exigences de capital la part des engagements transférée à ses réassureurs. Il n'est jamais automatique. Les régimes prudentiels exigent un transfert de risque réel, un réassureur agréé ou noté, et parfois un collatéral quand le réassureur n'est pas établi dans la juridiction. Le problème résolu est celui de la solidité apparente : une cédante qui comptabiliserait comme transféré un risque dont le porteur est insolvable afficherait un bilan qui ne correspond à rien. Les défaillances en chaîne du marché de rétrocession des années quatre-vingt-dix l'ont montré. Le crédit de réassurance fait donc de la qualité du panel une grandeur comptable, et c'est pourquoi une cédante a intérêt à payer plus cher une signature mieux notée. Les régimes tendent aujourd'hui à remplacer le collatéral intégral par des accords de reconnaissance mutuelle entre superviseurs.