Estimation de la perte la plus élevée qu'un risque peut raisonnablement subir dans des conditions défavorables mais plausibles.
La Probable Maximum Loss est une estimation de la perte la plus importante qu'un risque assuré est susceptible de subir lorsque les dispositifs de protection fonctionnent normalement, dans un scénario défavorable mais réaliste. Elle se distingue de la perte maximale possible, qui suppose au contraire la défaillance de toutes les protections et représente un majorant théorique rarement atteint. La PML est un outil central de souscription et de gestion d'accumulation, car elle permet de dimensionner les capacités engagées, de fixer les rétentions et de structurer la réassurance sans raisonner sur le pire absolu, économiquement intenable. Sa détermination repose sur des hypothèses, périmètre du sinistre, efficacité des barrières, scénario retenu, ce qui en fait une grandeur conventionnelle plus qu'une mesure objective. C'est précisément sa faiblesse, car deux experts peuvent retenir des PML sensiblement différentes pour un même risque selon les hypothèses de scénario. En cyber, la notion est délicate à transposer, car la perte maximale dépend de dépendances numériques mouvantes et de menaces dynamiques, ce qui rend la PML moins stable que pour un risque industriel localisé.
Pour une usine équipée de systèmes d'extinction automatique, la PML incendie peut être estimée à 30 pour cent de la valeur assurée, contre une perte maximale possible de 100 pour cent en cas de défaillance totale des protections.
perte maximale probable, sinistre maximum probable, SMP