Texas Windstorm Insurance Association (TWIA)

La Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) est l'assureur de dernier recours créé par l'État du Texas pour couvrir le vent et la grêle sur le littoral du golfe du Mexique. Elle prend le risque là où le marché privé ne souscrit plus. 13 septembre 2008 : Ike touche terre à Galveston. Pour TWIA, la facture se compte en milliards de dollars et son fonds de réserve est vidé. Les contentieux qui suivent pèsent si lourd qu'une réforme de 2011 encadre ensuite les procédures de réclamation et les recours. L'association existe depuis 1971. Elle a été créée sous un autre nom après l'ouragan Celia, pour assurer le vent et la grêle dans quatorze comtés côtiers et une partie du comté de Harris. Le propriétaire achète chez un assureur privé une multirisque qui exclut le vent, et la garantie vent chez TWIA. Il faut pour cela que le bâtiment respecte les normes de construction et qu'un certificat d'inspection le prouve. Le financement s'empile par couches, et chaque couche paie quelqu'un d'autre. D'abord les primes et le fonds de réserve catastrophe. Puis des titres publics remboursés par TWIA, puis par des surcharges ou des contributions des assureurs du Texas. Le partage dépend des tranches et de la version de la loi en vigueur, car le législateur l'a réécrite plusieurs fois. Au-dessus viennent la réassurance et des cat bonds émis par son véhicule Alamo Re, qui déclenchent sur les pertes de TWIA et non sur un paramètre. La loi a longtemps demandé que l'ensemble tienne une saison de fréquence centennale. Depuis la loi HB (House Bill) 3689 de 2025, le plancher est une saison cinquantennale, soit 4,3 milliards de dollars de sinistre maximal probable pour la saison 2026. Chaque année, le conseil vote une hausse de tarif que les élus du littoral contestent. Le pool grossit quand le marché privé se retire. Le risque côtier se concentre ainsi sur une structure dont le dernier étage, en cas de saison extrême, se refinance après coup.