Mesure de l'impact financier potentiel des risques physiques et de transition sur la valeur d'un actif ou d'un portefeuille.
La valeur en risque climatique estime l'impact financier potentiel des risques climatiques sur un actif ou un portefeuille, en agrégeant la composante de risque physique et la composante de risque de transition sous différents scénarios de réchauffement. Elle traduit en perte de valeur monétaire des aléas hétérogènes: dommages physiques croissants, coût du carbone, dépréciation d'actifs échoués, opportunités de technologies bas carbone. Méthodologiquement, elle s'inspire de la valeur en risque financière classique mais sur un horizon long et avec une incertitude de modèle bien plus forte, puisqu'elle dépend de trajectoires socio-économiques projetées sur plusieurs décennies. Les assureurs et investisseurs l'utilisent pour stress-tester leurs bilans et nourrir le reporting prudentiel. Sa principale limite tient à la sensibilité des résultats aux hypothèses de scénario, qui peut faire varier l'estimation d'un facteur important selon la trajectoire retenue.
Un gestionnaire d'actifs publiant une Climate VaR de portefeuille sous un scénario de désordre de transition signale l'ampleur des pertes latentes en cas de répricing brutal du carbone.
Climate VaR, CVaR climatique, valeur en risque climat