Adéquation tarifaire
Rapport entre la prime effectivement obtenue et la prime technique jugée nécessaire pour atteindre la rentabilité visée, indicateur par lequel un souscripteur mesure s'il vend son risque au bon niveau et non seulement plus cher.
L'adéquation tarifaire compare, pour une affaire ou un portefeuille, la prime effectivement souscrite à la prime technique, c'est-à-dire celle qui couvrirait la sinistralité attendue, les frais, le coût du capital et la marge visée. Un ratio de 100 pour cent signifie que le risque est vendu exactement au prix qui atteint l'objectif de rentabilité ; au-dessous, le souscripteur accepte de perdre de la marge, au-dessus, il en gagne. L'indicateur complète utilement la variation tarifaire, qui mesure seulement l'évolution du prix d'une année sur l'autre : une hausse de 10 pour cent sur un risque vendu à 70 pour cent de son prix technique reste une affaire déficitaire. Les directions de souscription l'utilisent pour piloter le cycle, en refusant de descendre sous un seuil d'adéquation en marché mou, et pour arbitrer la part de chaque ligne dans le portefeuille. Sa fiabilité dépend entièrement de celle de la prime technique, dont les hypothèses de sinistralité et de tendance peuvent être trop optimistes ; un portefeuille affiché à 105 pour cent d'adéquation sur des hypothèses fausses est un portefeuille mal tarifé qui se croit bien tarifé, et c'est ainsi que se préparent les renforcements de provisions des années suivantes.
Cas d'école : une affaire de responsabilité civile est renouvelée à 440 000 euros, contre 400 000 l'an dernier, soit une hausse de 10 pour cent. Le prix technique recalculé avec la nouvelle tendance d'inflation des sinistres s'établit à 550 000 euros : l'adéquation n'est que de 80 pour cent, et la hausse obtenue ne suffit pas à rendre l'affaire rentable.
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