Risque de primes et de réserve (Solvabilité II)

Un assureur non-vie court deux risques de souscription distincts. Le risque de primes est celui que les sinistres des contrats de l'année à venir coûtent plus que prévu : les primes encaissées ne suffisent pas. Le risque de réserve est celui que les sinistres déjà survenus, mais non encore réglés, coûtent plus que les provisions constituées : le passé se révèle plus cher. Dans la formule standard de Solvabilité II, les deux sont regroupés dans un même sous-module. Pour chaque segment d'activité, automobile, incendie, responsabilité civile, crédit, la formule prend une mesure de volume, les primes attendues pour le risque de primes, la meilleure estimation des provisions pour le risque de réserve, et lui applique un écart type fixé par la réglementation, plus élevé pour les branches volatiles. Les segments sont ensuite agrégés avec des corrélations, ce qui fait apparaître un bénéfice de diversification, et une réduction est accordée pour la diversification géographique. Un assureur dont le portefeuille ne ressemble pas au marché européen moyen peut demander à utiliser des paramètres propres, fondés sur ses données, à la place des écarts types standard. Le risque catastrophe, lui, est traité dans un sous-module séparé. Ce découpage explique pourquoi une branche longue et volatile, comme la responsabilité civile, consomme beaucoup de capital même sans événement extrême.