Traité qui cumule sur l'année tous les sinistres retenus et n'intervient qu'au-delà d'un seuil annuel.
L'excès de sinistre en agrégé cumule sur la période, en général l'exercice, l'ensemble des sinistres qui répondent aux conditions du contrat, puis n'intervient qu'une fois le cumul supérieur à une franchise annuelle agrégée. Il se distingue de l'excès de sinistre par événement, qui compare chaque événement pris isolément à la priorité, et du stop loss, qui raisonne en ratio sinistres à primes plutôt qu'en montant. Un filtre par sinistre, appelé franchise de qualification, écarte souvent les petits sinistres du cumul, afin que la couverture réponde à une accumulation d'événements significatifs et non à la sinistralité courante. Le problème résolu est celui de la fréquence : une saison qui empile six tempêtes moyennes, dont aucune n'atteint la priorité par événement, peut coûter plus cher qu'un seul grand événement et ne trouve aucune couverture dans les formes classiques. L'agrégé répond exactement à ce profil, et il est devenu l'une des structures les plus demandées sur les périls secondaires, grêle, inondation et feux de forêt, dont la sinistralité progresse par accumulation plutôt que par pointe unique.
Un assureur habitation achète pour 2026 une couverture agrégée de 25 millions en excès de 40 millions, avec une franchise de qualification de 2 millions par événement. La saison enchaîne sept épisodes de grêle coûtant respectivement 3, 11, 4, 9, 1,5, 14 et 6 millions. L'épisode à 1,5 million est écarté par le filtre. Le cumul retenu atteint 47 millions, la couverture paie 7 millions. Aucune tranche par événement de priorité 20 millions n'aurait payé quoi que ce soit.
Aggregate XL, Agg XL, Cat aggregate, Couverture agrégée