Réassurance de portefeuilles en liquidation

Septembre 1996 : le Lloyd's lance Equitas, qui reprend les engagements de ses syndicats sur 1992 et les exercices antérieurs pour les mener à extinction. La réassurance de portefeuilles en liquidation regroupe les acteurs dont le métier est de reprendre des passifs d'assurance ou de réassurance dont la souscription est arrêtée, et de les mener à extinction. La reprise s'opère par transfert de portefeuille, par couverture rétrospective, par novation ou par rachat de la société porteuse. Le problème résolu est celui de l'attention rare : gérer une queue de sinistres demande des compétences spécifiques, une discipline de règlement et une patience que les assureurs en activité ne peuvent pas consacrer à des affaires qui ne produisent plus de primes. Un spécialiste, dont c'est l'unique activité, règle mieux et plus vite, et se rémunère sur l'écart entre le prix payé et le coût réel d'extinction ainsi que sur le rendement des actifs pendant la période. Pour le cédant, l'opération libère du capital, supprime une volatilité et recentre les équipes. Le secteur s'est institutionnalisé et le volume de passifs ainsi transférés se compte désormais en dizaines de milliards par an.