Épuisement horizontal
Consommation répétée d'une même tranche basse par plusieurs événements successifs, jusqu'à épuisement des reconstitutions.
L'épuisement horizontal survient lorsqu'une même tranche, en général la plus basse, est touchée plusieurs fois dans l'exercice par des événements distincts, jusqu'à consommer ses reconstitutions. Le programme n'a alors plus de première ligne. La cédante garde en net tous les événements suivants jusqu'à la priorité de la tranche supérieure, qui reste pourtant intacte et payée. C'est un mode de défaillance fréquent et peu anticipé, parce qu'on dimensionne presque toujours un programme sur sa hauteur. Il vient des périls secondaires, grêle, inondation, tempête convective, feux de forêt, qui frappent par répétition d'événements moyens plutôt que par un événement extrême. Les réponses sont de trois ordres : acheter davantage de reconstitutions, abaisser la priorité de la tranche basse, ou ajouter une couverture agrégée qui cumule les événements au lieu de les traiter un à un. Seule la troisième répond vraiment à la fréquence ; les deux premières repoussent le seuil.
Aux États-Unis, la NOAA a compté en 2023 dix-neuf tempêtes convectives d'au moins un milliard de dollars de pertes économiques, et les pertes assurées de ce péril ont approché 60 milliards. Le seul ouragan majeur à toucher terre, Idalia, en catégorie 3 le 30 août en Floride, a coûté bien moins. Un assureur régional du Midwest dont la tranche basse ne porte qu'une reconstitution la consomme avant l'été sur deux épisodes de grêle. Il garde alors en net les suivants, alors que ses tranches hautes, payées en entier, ne sont jamais touchées.
Horizontal exhaustion, Consommation horizontale, Épuisement par fréquence
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