Solvency UK (régime prudentiel britannique)

Au 31 décembre 2024, le Royaume-Uni cesse d'appliquer Solvabilité II à la lettre. Le Trésor et la Prudential Regulation Authority mettent en vigueur Solvency UK, issu de la révision lancée après le Brexit pour retirer les parties du texte européen jugées mal adaptées au marché londonien. La marge pour risque, jugée trop sensible aux taux et trop élevée pour les rentes en cours de service, est réduite par la PRA d'environ 65 % en vie et d'environ 30 % en non-vie, selon son texte de septembre 2024. La correction pour appariement, qui permet aux assureurs de rentes d'actualiser leurs engagements avec le rendement des actifs de long terme qu'ils détiennent, est ouverte à des actifs à flux prévisibles plus variés, notamment dans l'infrastructure et la dette d'entreprises non notées, sous contrôle du superviseur, et un dispositif d'accélération de l'investissement (MA Investment Accelerator) doit accélérer le placement dans ces actifs. Les seuils d'application ont été relevés pour exempter les petites entreprises, et le reporting est allégé. Pour un assureur de rentes, le gain de fonds propres est sensible, puisque la marge pour risque pèse lourd dans son bilan. La France et l'Union européenne lisent l'exercice avec attention, puisque leur propre revue de Solvabilité II, adoptée en 2025, va dans une direction proche sur la marge pour risque et le rôle des taux sans risque.