Sous-provisionnement
Estimation insuffisante des sommes qu'un assureur devra payer au titre d'événements déjà survenus, qui l'aveugle à sa propre situation ; c'est la première cause de défaillance des assureurs dommages américains dans les études d'AM Best.
HIH, deuxième assureur dommages d'Australie, s'effondre en mars 2001, et la commission royale qui enquête jusqu'en 2003 trouve d'abord des provisions trop courtes. Le sous-provisionnement est le mécanisme par lequel un assureur se rend aveugle à sa propre situation. Une provision insuffisante surévalue le résultat et fait distribuer des bénéfices qui n'existent pas. Elle surévalue aussi les fonds propres, donc la capacité de souscription apparente. Surtout, elle fausse l'expérience de sinistralité sur laquelle s'établissent les tarifs de l'année suivante : sous-tarification et sous-provisionnement se valident alors l'un l'autre, en boucle fermée. La dérive est lente, et chaque estimation reste dans la fourchette du défendable. Cumulée sur une décennie, elle creuse un décalage considérable, qu'on reconnaît d'un coup, le plus souvent lors d'un changement de direction ou d'une revue externe.
Un conseil d'administration repère la dérive en demandant comment les estimations des générations antérieures ont évolué depuis leur constitution. La provision de l'exercice, prise seule, reste défendable.
sous-provisionnement, insuffisance de provisions, under-reserving
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