Volume maximal de risque que l'ensemble des assureurs et réassureurs est disposé à porter à un moment donné.
La capacité de marché désigne le volume maximal de risque que l'ensemble des assureurs et réassureurs sont disposés et capables de porter à un moment donné, sur un péril ou une branche. Elle dépend du capital disponible dans le secteur, de l'appétit pour le risque des acteurs, de l'apport de capacités alternatives venues des marchés financiers via les Insurance-Linked Securities, et de la perception de la rentabilité de la ligne. La capacité n'est pas fixe, elle se contracte après des sinistres majeurs qui détruisent du capital ou refroidissent l'appétit, et s'étend lorsque les résultats sont bons et que de nouveaux capitaux affluent, attirés par des rendements jugés attractifs. Cette respiration de la capacité est l'un des principaux moteurs du cycle de souscription, la raréfaction nourrissant le marché dur et l'abondance le marché souple. Pour un risque émergent, la capacité disponible est un indicateur déterminant d'assurabilité pratique, un risque théoriquement assurable mais pour lequel le marché n'offre que peu de capacité reste difficile à couvrir à un prix raisonnable. Le cyber a longtemps souffert d'une capacité limitée au regard de la demande, en raison de l'incertitude de modélisation et de la crainte de l'accumulation, ce qui a contribué à la sévérité de son marché dur.
Lorsque la demande de couverture cyber a explosé sans que la capacité suive, le déséquilibre a fait grimper les primes et conduit les assureurs à réduire les limites offertes, faute de capacité suffisante pour absorber le risque d'accumulation.
capacité, capacité de souscription, market capacity