Rendement des placements

Le rendement des placements désigne le revenu généré par le portefeuille d'actifs adossé aux provisions techniques et aux fonds propres d'un assureur. Il constitue l'une des deux grandes sources de profit du modèle assurantiel, aux côtés du résultat technique de souscription. Le décalage temporel entre l'encaissement des primes et le règlement des sinistres permet à l'assureur d'investir des sommes considérables, dont les produits financiers viennent compléter, voire compenser, un résultat technique parfois déficitaire. Le niveau des taux d'intérêt influence donc fortement la rentabilité globale : une longue période de taux bas a comprimé les rendements et contraint les assureurs vie en particulier, tandis que la remontée des taux a restauré une partie de cette marge financière. Pour l'analyste, distinguer la contribution du résultat technique de celle du rendement des placements est essentiel pour apprécier la qualité durable de la profitabilité, un assureur dépendant trop des produits financiers étant vulnérable à un retournement des marchés ou des taux.